行业观点:(一)光伏行业在国外市场“双反”压力和国内产能过剩严重的背景下仍在低谷中前行,从行业趋势看,下一波投资机会的来临将是平价上网的机会,目前看越来越近,国内分布式电网如果配套政策较为完善将有机会,主要的投资思路在于:(1)光伏建筑工程商;(2)高转换效率单晶技术;(3)双玻组件;(4)储能电池,建议重点关注:阳光电源、隆基股份、亚玛顿和南都电源。(二)动力电池行业锂电池对于铅酸电池的替代并不顺利,长期来看仍然依赖于新能源汽车及储能市场的发展,投资时机仍需等待;铅酸电池建议关注近期受益汽车数据回暖的启动电池龙头骆驼股份。

国务院敲定促光伏产业发展新政。国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究确定促进光伏产业健康发展的政策措施:(一)加快产业结构调整和技术进步,鼓励企业兼并重组,淘汰落后产能;(二)规范产业发展秩序,加强光伏发电规划与配套电网规划的协调;(三)积极开拓国内光伏应用市场,着力推进分布式光伏发电;(四)完善支持政策,根据成本变化合理调减上网电价和补贴标准;(五)充分发挥市场机制作用,减少政府干预,禁止地方保护。政策从供给端加速市场倒逼的产能淘汰,从需求端促进国内市场启劫,长期有利于光伏行业形成良好的竞争环境。一全球逆变器龙头SMA进军中国市场。德国SMA签署了收购江苏兆伏爱索72.5%控股股权的最终协议,这是中国太阳能行业本年度最大并购案例,SMA有望通过本次交易全面进入快速增长的中国太阳能市场,进一步巩固其在全球作为行业领跑者的地位,目前该交易仍待中国政府部门和相关反垄断部门的审批。

行业走势与估值概况。过去一周新能源板块上涨1.45%,跑赢沪深300指数1.23个百分点,动力电池、风电、太阳能和核电分别上涨2.45%、1.36%、1.30%、1.02%。

目前新能源板块的TTMPE为23.69低于历史均值39.35。细分子行业来看,核电、风电、动力电池、太阳能分别为15.91、21.75、28.56、36.74倍。

光伏产品价格小幅下跌。根据最新PVInsights样本统计,本周光伏产品价格小幅下跌,PV级多晶硅均价达15.35$/Kg,同比下降1.2g%,最低价跌至14.5$/Kg;中下游各环节相对于多晶硅料跌幅较小,156mm规格多晶硅片均价约为0.81$/片,同规格单晶硅片约为1.11$1片;太阳能电池片的均价约为0.34$/W;组件最低价在0.54$/W.均价在0.66$/W。