最近，中国联通通信电源集采采购的投标公司中出现了华为的名字，这一消息令业界舆论哗然。人们记忆犹新：2002年华为将其旗下的通信电源公司华为电气更名为安圣电气，以7.5亿美金的极高价格，卖给了美国的艾默生公司。查阅2002年前后有关这个并购交易的业界报道，发现华为当时是在“聚焦核心业务，放弃边缘业务”的承诺下出售华为电气的。然而，仅仅事隔8年，华为以自己的行动违背了自己的承诺，重新进入通信电源业务。与安圣电气（原华为电气）的买家艾默生公司进行同业竞争。人们不禁要问，这是否有违企业的道德？无独有偶，业界发现，华为的这种行径同样也发生在华为3COM的身上，华为当年与3COM公司合资建立的华为-3COM公司，若干年后，华为将其在华为-3COM公司的全部股份出售给了3COM公司。随即，华为与其旗下的另一公司华为赛门铁克公司重抄华为3COM的旧业，与3COM公司进行全面竞争。今年坊间又有传说，华为又准备出售华为赛门铁克公司。业界势必要问，华为赛门铁克的买家就不担心华为不会像对待艾默生和3COM公司那样，在出售华为赛门铁克之后，再次重抄旧业，与自己的买家，也就是自己的客户进行同业竞争吗？人们禁不住要进一步追问：华为对买自己业务的客户最终是如此，那么对买自己的产品的客户最终会怎么样呢？

在以资本为核心的市场竞争当中，没有哪个企业会挺着腰杆说自己“不差钱儿”。不是说“富人一定会哭穷”，而是“富人有富人的活法”。工行、中移动、中石油这些人们公认的中国最赚钱的国企依然很差钱儿：工行负债率高居不下，中移动大规模部署3G网络需要投入巨资，中石油海外并购频频，为了钱儿，也要先花钱儿。国企有钱，却不能与全民分享，看来是有苦衷的。

民企当中的诸强哪个不差钱儿？华为肯定是差钱儿的。电信设备市场技术和产品日新月异，不加大投入，加快产品的更新换代，在全球“攻城略地”，同样会危机四伏。正是因为差钱儿，华为练就了操控资本运作的一身炉火纯青的功夫。

出售电气业务毫无疑问是华为资本运作的一个典范。世纪之交，国内电信设备供应商之间的竞争加剧，华为必须获得充分资金，集中所有能量与对手抗争。为此，华为决定转让或剥离所有与核心业务、主流设备不相干的产品线，把主要精力、资源从非核心业务抽出来。于是，2001年冬，华为以7.5亿美元将安圣电气（即原华为电气业务）卖给了艾默生，并承诺10年内不涉足电源领域。

华为与3COM的联姻是华为资本运作的又一杰作。2003年华为和3COM组建合资公司，成为主要股东，三年之后再把所有股权卖还给3COM，倒买倒卖间自己挣了70亿左右人民币，然后就是收购港湾，再接着就是联合贝恩准备以22亿美元收购3COM。虽然交易最后并没有成功，但华为只赚不赔。这一整套动作让人眼花缭乱，有人称赞它是一台“国际化资本运作”大戏，也有人批评这是华为与跨国公司合作上一贯“始乱终弃”的又一例证。

后来，华为的资本运作模式渐入佳境，联合西门子成立专攻TD-SCDMA的鼎桥科技，携手赛门铁克成立生产存储和安全产品的合资公司，联手全球海事成立华为海缆网络公司。在这些合资案例中，华为基本上仅是投入人员和技术就实现了合资的目的。有专业人士指出，这种“孵化一条产品线，独立或合资，卖掉或上市”的路子，已经成为华为另类的资本运作模式。

但是令业内人士大跌眼镜的是，在出售电气业务8年之后，华为又来了一个180度的转身。据华为内部人士透露，如今华为已经再度杀入电源市场，并在越南获得了不错的成绩。目前运营华为电源业务的是其全资子公司华为安捷信。

这是不是又一出资本运作的大戏将要开演？或者说，当初出售安圣电气这出戏并没演完？人们不得而知。但人们清楚的是，华为电信领域市场成绩斐然，出售配套产品乃属近水楼台，而电源市场利润可观，“既淘金又卖牛仔”，主业副业皆能赚的盆满钵满，何乐而不为呢？

但业内人士仍然担心，当初将电源业务出售曾有一定的约定，刚过8年，华为重新进入这个领域会不会违反约定？毕竟，在现代市场竞争中，资本固然重要，规则和诚信也同样重要。

有人说，企业发展到了一定的程度其实就是资本的运作和游戏。什么主流业务、鸡肋业务、非主流业务等等之说，其实不是本质，只不过是一时的形势。这话也不无道理，主流业务与非主流业务都是相对的，不同的时期有不同的界定，资本才是硬道理。然而，这个逻辑绝对不能演绎为：什么承诺，什么诚信，此一时彼一时呗，赚钱才是硬道理！