别犹豫!Micron、Intel、NVIDIA将持续热销12个月

时间:2018-05-16 11:56来源:中文投资网

摘要:目前半导体芯片市场的基本面非常有利。长期投资的人都知道,股票市场取胜的关键是把握好供求关系。

目前半导体芯片市场的基本面非常有利。长期投资的人都知道,股票市场取胜的关键是把握好供求关系。当需求量高于供应量时,芯片价格上涨,芯片制造商就会有巨大的利润空间。相反,当需求量低于供应量时,芯片价格下降,芯片制造商的利润空间就会缩小。市场机制的运作有时候就是这样的简单。
 
目前,芯片市场的需求量很高,但供应量很低。云端数据中心、物联网、自动化、人工智能和高端游戏的出现都为半导体部件创造了强劲的需求刺激。但这些零件越来越復杂,所以造成供应不足。
 
大量的需求导致供不应求,这个时机是购买芯片股的大好时机。举个例子,iShares PHLX Semiconductor ETF和Market Vectors Semiconductor ETF等半导体ETF在过去一年以稳定的速度高于市值。过去12个月,它们涨幅均超过25%,而标准普尔500指数的涨幅也只有12%。预估这种表现将会持续下去。
 
芯片的复杂性越来越高,供应需求也随之稳定高涨。所以,根据市场的需求判断,芯片股仍然会继续上涨。
 
以下将分析在过去12个月中持续处于长销状态的3只芯片股:
 
1:美光
据消息来源Shutterstock指出,美光科技公司(MU)是过去12个月中热门的芯片股之一。由于内存市场有着巨大的供应需求,MU在过去几个季度的利润飙升。同时,MU股价已上涨约70%。
 
不过,美光股价近期高点大约在20%左右,这主要是由于高端智能手机需求疲软(iPhoneX)。这里需要註意一个重要事实,即半导体的生产具有显着周期性,其利润同样具有周期性。因此,任何需求疲软都被视为这个行业的巨大警示,因为它可能导致潜在利润的大幅下降。
 
但笔者不认为现在是这种情况,由于有MU股票。
 
的确现在高端智能手机的需求不高。但这只是美光公司基本成长的一部分,目前此部分也越来越小。高速增长的需求部分是云数据中心,物联网,自动化和人工智能。从阿里巴巴(198.64,4.28,2.20%)集团控股有限公司(BABA),亚马逊(1601.54,-1.37,-0.09%)公司(AMZN),微软(98.03,0.33,0.34%)公司(MSFT)和百度(272.26,2.35,0.87%)等大股东近期的高速增长率来看,(BIDU)这些股票的市场需求依然强劲。
 
此外,仅仅因为苹果(188.15,-0.44,-0.23%)没有大量销售智能手机,这并不意味着苹果公司并不销售智能手表和平板电脑等其他智能设备。
 
总的来说,MU的产品套件的终端需求保持强劲,并且在可预见的未来仍将保持强劲。因此,只要供应得到合理解决,MU应能保持更高的价格。
 
2:英特尔
过去一年,英特尔公司(INTC)将业务从以计算机为中心转变成以数据为中心的公司。这个转变有着重要影响,INTC过去一年股价涨幅超过45%。这些收益预计将继续。
 
最近,英特尔股价受到苹果股票的影响,iPhone需求疲弱,苹果正从英特尔转向其他的芯片供应商。但是此一担忧在大局中毫无意义。与MU的情况一样,英特尔的增长都是关于云数据中心和物联网设备的。这些市场非常庞大,目前还在不断增长。因此,只要这些市场的需求保持强劲,iPhone的相关弱点在很大程度上是可以忽略的。
 
目前,这些市场的需求没有出现任何动摇的迹象。受数据中心(收入+24%)和物联网(收入+17%)的强劲影响,从英特尔日前公布的季度数据来看,前景非常乐观。
 
同时考虑到未来将长期增长的市场,英特尔股票仍然相当便宜。该股票交易价值略估低于未来收益的14倍。以英特尔性质的股票来说,可谓价美物廉。
 
因此,这款炙手可热的芯片股预计将长时间保持热门。随着以数据为中心的业务枢纽继续产生重大成果,牛市将持续获得驱动力。同时受到市场估值的影响,减轻了强大的牛市风险,为该股继续走高提供了良好的背景。
 
3:NVIDIA公司
INTC股票在过去12个月内上涨了45%。MU股价上涨70%。但与NVIDIA公司(NVDA)在去年取得的收益相比,是小巫见大巫。此间,NVDA股票上涨超过140%。加上NVDA是这些集团中规模最大的,更意味着巨大的收益来自更有规模的基础,这点令人印象深刻。
 
目前市场普遍看好NVDA。记得文章前半段提出半导体领域(数据中心,人工智能,物联网和自动化)所创造的强劲市场吗?NVDA便是此市场的王者。随着市场的规模变得更大,公司的领导地位将更加提升。因此,NVDA股票应能保持高点。
 
如何正确把握估值,是购买这只股票之前必须解决的一个疑问。今年NVDA股票的预测收益是此前的40倍,比芯片股票的正常估值大得多。
 
但另一方面,从NVDA的业绩来看,这个庞大的估值是正确的。过去两年营收增长约40%,预计今年将再增长近30%。同时从利润率上涨的情况来看,预计今年盈利将增长30%,明年增长将超过15%。
 
因此虽然40倍的预估收益从表面上看感觉比较夸张,但其实符合实际情况。虽然根据表面情况来判定股票价格,股票也许会出现短期疲软,但总体而言,这只股票长期来说会持续大幅走高。

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